달러당 원화값이 국내 증시 약세와 외국인 주식 매도에도 지속 상승하며 1300원대에 진입했다. 수출기업의 달러 매도 물량이 집중된 가운데 글로벌 달러 약세가 겹쳤기 때문이다. 다만 1300원대 안착 여부는 달러 수급과 위험선호 회복 심리의 지속성에 달렸다는 분석이 나온다. 증시 약세에도 원화 강세…11개월만에 1400원선 깨져 20일 서울외환시장에서 원화값은 오전 장중 1390원대 초반에서 거래되고 있다. 전날 1397.7원(오후 3시 30분 기준)에 주간 거래를 마친 데 이어, 2거래일 연속 1300원대를 유지하고 있는 것이다. 1300원대 종가는 지난해 9월 29일(1398.7원) 이후 약 11개월 만이었는데, 이날 원화값은 장중 1385.2원까지 상승폭을 확대하기도 했다. 같은 날 코스피가 6400대로 급락하고 외국인도 국내 주식 순매도를 이어갔지만, 통상 원화값 하락 요인으로 작용하는 증시 부진의 영향은 제한적이었다. 원화값과 주가가 같은 방향으로 움직이는 동조 현상이 깨진 모습이다. 이례적인 원화값 상승의 배경으로는 우선 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 기준금리 인상 기대가 약화된 것이 꼽힌다. 소매판매를 비롯해 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI) 등 미국의 각종 경제지표가 모두 시장 예상치를 밑돌면서 연준이 기준금리 동결 기조를 이어갈 가능성이 커졌다. 지난달 말 연준은 기준금리를 5차례 연속 동결한 바 있다. 국내 주요 수출기업들이 보유한 달러를 꾸준히 팔고 있는 。도 원화값 강세의 주요 요인이다 온라인파칭코 . SK하이닉스가 미국주식예탁증서(ADR) 상장 자금을 원화로 환전하는 등 주요 수출 대기업들의 달러 매도 물량이 시장에 대규모로 공급되고 있다. 기존에는 매도 물량이 월말에 집중됐지만 최근에는 상시로 나오는 모습이다. 또한 간밤 미국 재무부가 장기 국채 바이백(재매입) 한도를 회당 20억달러에서 최소 40억달러로 두 배 이상 늘리겠다고 발표한 것도 원화값 상승에 힘을 보탰다. 문정희 KB국민은행 이코노미스트는 “최근 미국 장기 및 초장기 금리 급등에 대한 대응으로, 금리를 하락 안정시켜줄 것으로 예상된다”며 “다만 이는 미국 정부 부채 확대, 재정 불안 등이 인정되는 것으로 해석되기 때문에 달러에는 약세 요인으로 작용할 것”이라고 분석했다. 대외 리스크 여전…달러 수급과 미국 금리가 핵심 변수 시장에서는 단기적으로 수출 네고와 역외 달러 매도 등 대규모 물량 출회가 이어질 경우 원화값이 추가 상승할 가능성을 열어두고 있다. 박상현 iM증권 연구원은 “달러 공급 우위 국면이 이어지고, 미국과 일본 외환당국이 국채시장 안정을 위한 엔화 강세 유도 정책을 강화한다면 원화값이 1350원대까지 오를 수 있다”고 밝혔다. 최근에는 원화만 강세를 보였지만, 통상 엔화와 원화는 동조성을 띄기 때문이다. 다만 원화값 상승 속도가 빨랐던 만큼 1300원대 초반으로 일방적으로 오르기는 쉽지 않을 전망이다. 지난달 초 1550원대에 머물며 글로벌 금융위기 이후 최저 수준을 기록했던 원화값은 한 달 반 만에 160원 가까이 급등했다 손오공 릴게임 . 변동성이 크게 나타났던 금융위기 당시 사례를 제외하면 상승폭이 역대 가장 가팔랐던 수준인 만큼, 되돌림성 하락이 나타날 여지가 크다는 설명이다. 우선 수입업체의 결제 수요와 저。 매수세가 하단을 지지할 수 있다. 또한 외국인의 국내 증시 순매도가 재차 확대될 경우에도 달러 매수 수요가 강해질 수 있다. 특히 최근 반도체주 부진이 국내 주식시장 전반의 외국인 수급 악화로 번질지와 국내 거주자의 해외주식 투자가 확대될 가능성이 커질지도 단기 변수다. 중장기적으로는 미국 장기국채 금리의 향방이 핵심이다. 이유정 하나은행 외환파생상품영업부 연구원은 “미 재무부의 바이백 확대에 장기 금리 상승세가 잠시 주춤해졌지만, 미국의 재정적자 문제와 국채 공급 부담, 인플레이션 우려는 쉽게 해소되기 어려운 구조적 요인”이라고 설명했다. 따라서 미국 30년물 국채금리가 거의 20년만에 최고치를 기록하는 등 고금리 압력이 장기화할 경우, 글로벌 금융여건이 긴축되고 위험회피 심리가 커져 원화값 변동성도 재차 확대될 수 있다. 중동 정세와 유가 흐름도 변수다. 지정학적 불안이 장기화해 국제 유가가 오르면 인플레이션 경계가 강화되고, 연준의 통화긴축 장기화 우려가 되살아날 수 있다. 반대로 미국 장기금리 안정과 달러 약세가 이어지고, 국내 수출 호조 및 달러 공급 우위가 유지된다면 원화 강세 흐름은 당분간 이어질 가능성이 있다. 결국 국내 수출업체들의 달러 공급 물량이 줄어들 9월에 여러 대외 리스크가 완화될 수 있을지가 원화값 1300원대 안착을 결정할 거라는 분석이다. 070c0">바로가